Ações sobem 10% ao ano: o que os investidores podem esperar agora?

É frequentemente recomendado que os americanos invistam seu dinheiro no mercado de ações, mencionando retornos anuais históricos de cerca de 10%.

Contudo, isso pode não se confirmar este ano.

Diversos analistas preveem que o índice S&P 500 terá pouco ou nenhum crescimento até o final de 2025, podendo permanecer estagnado ou registrar apenas pequenos aumentos.

Uma análise feita em 25 de junho pelo Yahoo Finance mostrou vários estrategistas cujas estimativas para o final do ano para o S&P 500 variavam de 5.600 a 6.100, superando apenas marginalmente ou mesmo ficando abaixo do ponto de partida de cerca de 5.900 no início do ano.

Embora algumas previsões sejam mais otimistas, aquelas que esperam retornos de dois dígitos geralmente são vistas como excessivamente esperançosas.

Se grandes firmas de investimento esperam que o mercado de ações apenas empate em 2025, o que isso significa para os investidores casuais? Estamos presenciando uma mudança no cenário de investimentos?

Vamos primeiro entender por que essas previsões pessimistas estão surgindo.

2025 Começou com Valores Altos nas Ações—Talvez Altos Demais

O mercado de ações iniciou 2025 robustamente, com o S&P 500 próximo de máximas recordes após dois anos de forte desempenho.

Esse rápido crescimento deixou muitos analistas cautelosos, pois preços elevados das ações significam que as ações podem estar supervalorizadas e as barganhas mais difíceis de encontrar, deixando pouco espaço para crescimento adicional.

“Após um desempenho tão forte nos últimos anos, podemos ver alguma moderação nos retornos,” comentou Eric Teal, Diretor de Investimentos no Comerica Bank.

A própria previsão do Comerica sugere que o S&P 500 pode terminar o ano tão alto quanto 6.400, que está na extremidade superior do espectro.

A incerteza é um fator significativo que afeta a perspectiva do mercado de ações para 2025, segundo analistas.

“A economia está cheia de elementos imprevisíveis no momento,” disse Catherine Valega, planejadora financeira certificada nas proximidades de Boston. “Dia a dia, estamos incertos sobre tarifas e outras políticas comerciais.”

A imprevisibilidade das políticas comerciais do presidente Trump, junto com suas políticas de imigração, pode desacelerar a economia, alimentando temores de uma recessão. A resposta do Federal Reserve por meio de taxas de juros permanece incerta.

“Esperamos evitar uma recessão e antecipar cortes nas taxas de juros eventualmente, mas ainda há muito otimismo cauteloso misturado com significativa incerteza sobre políticas macroeconômicas,” explicou Teal.

Analistas Preferem Cautela em Suas Previsões

Uma razão principal pela qual os analistas estão mantendo suas previsões para o S&P 500 baixas é a preferência em evitar erros.

“Analistas geralmente subestimam os retornos no S&P 500,” disse Kristy Akullian, estrategista sênior na BlackRock. “Ninguém quer fazer uma previsão ousada e ser provado errado.”

Essa tendência também explica por que as previsões muitas vezes se agrupam em torno de números semelhantes; os analistas não querem se destacar.

“É desafiador ser o que discorda,” observou David Meier, analista sênior na Motley Fool.

Meier também mencionou que perspectivas negativas, ou baixistas, tendem a atrair mais atenção, dizendo, “O pessimismo sobre o mercado de ações geralmente gera mais cliques.”

O Que Você Deveria Fazer em um Ano Lento no Mercado de Ações?

Considerando que o S&P 500 pode não experimentar crescimento significativo em 2025, o que os investidores individuais devem fazer?

A resposta simples é: potencialmente nada.

Conselheiros frequentemente dizem que flutuações de curto prazo não deveriam preocupar os investidores focados no longo prazo.

“Se você precisa do seu dinheiro em breve, ele não deveria estar no mercado de ações,” aconselhou Randy Bruns, um planejador financeiro em Naperville, Illinois. “Se é para um objetivo a 15 anos de distância, ignore as altas e baixas do mercado.”

Quedas de mercado são geralmente de curta duração, e recessões não duram tanto quanto podem parecer. Aqueles que poupam para a aposentadoria ou outros planos de longo prazo geralmente têm tempo para se recuperar de quaisquer reveses.

“Abrace ser um investidor de longo prazo se você pode se dar ao luxo de ser,” sugeriu Akullian.

Contudo, há uma resposta mais detalhada para aqueles preocupados com projeções conservadoras do mercado de ações para 2025.

Uma Perspectiva Sombria para 2025—e Além

Este problema é complicado: mesmo as previsões do mercado de ações para 2035 são notavelmente cautelosas.

A Vanguard prevê que o mercado de ações dos EUA crescerá apenas de 3.8% a 5.8% ao ano na próxima década. Ações de crescimento como Nvidia e Amazon podem ver apenas aumentos de 2.5% a 4.5%, mal superando a inflação.

Essas projeções são baseadas na avaliação de que muitas ações dos EUA estão supervalorizadas e sendo negociadas acima de seu verdadeiro valor.

A Vanguard sugere que aqueles que buscam retornos substanciais podem precisar olhar para fora das ações de crescimento tradicionais: considerar ações globais, empresas americanas menores ou ações de valor que estão sendo negociadas por menos do que seu valor intrínseco.

“Pode ser hora de um portfólio mais equilibrado,” aconselhou Teal.

Bruns recomenda diversificar entre várias classes de ativos para criar um portfólio bem-arredondado.

Embora não seja necessário vender todas suas principais participações em ações, pode ser sábio avaliar seu portfólio. Você está investido em ações internacionais, ações de pequena capitalização ou títulos?

Se não, considere ajustar seu portfólio para incluir esses ativos.

“Se você está contribuindo para um 401(k), simplesmente ajuste suas contribuições futuras para diversificar,” sugeriu Valega. Esta estratégia evita a necessidade de reformular seus investimentos atuais.

Incerto sobre como reequilibrar? “É para isso que seu conselheiro está lá,” adicionou Valega.