Duelo de Gigantes do Aço: Nucor ou Steel Dynamics – Quem se Beneficia com os Tarifas de Trump?

Nucor (NYSE: NUE) e Steel Dynamics (NASDAQ: STLD) apresentam diversas semelhanças, o que faz sentido, visto que ex-funcionários da Nucor fundaram a Steel Dynamics.

Entretanto, é fundamental perceber que esses dois renomados fabricantes de aço dos EUA representam oportunidades de investimento distintas. Investidores focados em dividendos que estão considerando entrar no mercado de aço cíclico durante um período de enfraquecimento do setor devem analisar cuidadosamente o que cada empresa tem a oferecer antes de tomar uma decisão.

Aqui está um resumo para ajudá-lo a começar.

Compreendendo Nucor e Steel Dynamics

Em essência, Nucor e Steel Dynamics dedicam-se à produção de aço. No entanto, o cerne de suas operações reside em seu método de produção, que envolve principalmente mini-moinhos de arco elétrico. Esse método inovador emprega eletricidade e sucata reciclada para fabricar aço “novo”. Essa técnica é consideravelmente mais flexível do que o método tradicional de alto-forno, que depende de minério de ferro e carvão metalúrgico para produzir aço primário.

Embora os altos-fornos possam gerar lucros consideráveis durante os períodos de expansão do setor, seus altos custos operacionais podem resultar em perdas significativas durante as recessões. Em contrapartida, os mini-moinhos de arco elétrico tendem a manter margens de lucro mais estáveis e confiáveis ao longo dos ciclos econômicos. Simplificando, Nucor e Steel Dynamics têm operações fundamentais sólidas.

Com base nessa estrutura robusta, ambas as empresas desenvolveram divisões que produzem produtos de aço fabricados. Elas transformam o aço básico em produtos de maior margem que têm uma demanda mais estável em diferentes fases do ciclo do aço, aumentando sua resiliência às flutuações típicas do setor.

A Confiabilidade de Nucor e Steel Dynamics como Ações de Dividendos

O termo “cíclico” pode gerar preocupações sobre a confiabilidade dos dividendos. No entanto, as sólidas bases operacionais de Nucor e Steel Dynamics têm consistentemente reforçado seu apelo junto a investidores de dividendos. Nucor é conhecida como Dividend King, tendo aumentado seus dividendos anualmente por mais de 50 anos. A Steel Dynamics, embora mais jovem, também aumentou seus dividendos todos os anos nos últimos 14 anos. Portanto, apesar de atuarem em um mercado volátil, ambas as empresas se destacam como pagadoras de dividendos confiáveis.

É importante ressaltar uma diferença significativa em suas estratégias de dividendos. Nucor, sendo uma entidade maior e mais estabelecida, tende a aumentar seus dividendos de forma lenta e cautelosa. Na última década, seus dividendos cresceram a uma taxa aproximada de 4% ao ano. Esta taxa supera a inflação, sugerindo um aumento no poder de compra dos dividendos ao longo do tempo. No entanto, a abordagem de Nucor é mais conservadora.

Por outro lado, Steel Dynamics viu seus dividendos crescerem mais de 10% ao ano, indicando uma estratégia de crescimento mais agressiva. Isso se deve em parte ao seu tamanho menor, que geralmente permite uma expansão mais rápida em comparação com empresas maiores e mais maduras. Além disso, a Steel Dynamics aventurou-se recentemente no mercado de alumínio, uma jogada que reflete sua abordagem ousada nos negócios, mas que não se afasta muito de suas competências principais.

Escolhendo o Fabricante de Aço Certo para o Seu Investimento

Ambas, Nucor e Steel Dynamics, oferecem operações de produção de aço convincentes, então a essência de seus negócios pode não ser o fator decisivo para os investidores. Elas também possuem históricos sólidos de dividendos, embora o status de Nucor como Dividend King certamente lhe confira uma vantagem em termos de prestígio. Atualmente, Nucor oferece um rendimento de dividendos de cerca de 1,8%, comparado a 1,5% da Steel Dynamics, ambos superiores à média de 1,3% do S&P 500.

Os fatores decisivos podem se resumir à taxa de crescimento dos dividendos e à agressividade das equipes de gestão. Investidores conservadores que preferem ações de dividendos estáveis podem achar Nucor mais atraente, especialmente quando seu valor cai. As ações da Nucor recentemente diminuíram 40% de seus picos de 2024 — uma flutuação típica para a empresa. Por outro lado, Steel Dynamics, com suas perspectivas de crescimento atraentes e recente expansão para o alumínio, apresentou apenas uma queda de cerca de 10% no mesmo período. Se você está buscando um crescimento rápido de dividendos, Steel Dynamics pode justificar um investimento maior, apesar de seu preço premium. Em última análise, qualquer escolha leva à propriedade de um produtor de aço bem gerenciado nos EUA.

Reuben Gregg Brewer possui ações da Nucor. O Motley Fool não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool possui uma política de divulgação.

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