A más de cien días del inicio de su segundo mandato, el presidente Donald Trump ha presenciado un cambio en la confianza de los inversores respecto al futuro inmediato de las empresas estadounidenses. En un principio, la comunidad empresarial se mostraba optimista.
Tras la reelección de Trump, el Promedio Industrial Dow Jones y el S&P 500 aumentaron más del 4% en anticipación a políticas favorables para los negocios. Sin embargo, estos índices han caído desde entonces, con el Dow y el S&P 500 disminuyendo más del 6% desde los niveles del día de las elecciones, y el Nasdaq centrado en tecnología cayendo más del 11%.
Abril fue testigo de una notable volatilidad del mercado, pero al final del mes, los principales índices bursátiles estadounidenses se recuperaron ligeramente o incluso registraron ganancias a pesar de un decepcionante informe del PIB en el último día de operaciones (Dow: -3%, S&P 500: -1%, Nasdaq: 1%).
Las preocupaciones del mercado aumentaron en febrero cuando la administración de Trump presentó propuestas de aranceles sobre México y Canadá. La ansiedad sobre la economía de EE.UU. alcanzó su máximo en abril cuando EE.UU. y China impusieron aranceles sustanciales y Trump consideró despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Desempeño del Mercado de Valores al inicio del Segundo Mandato de Trump
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Las crecientes tensiones comerciales amenazan la estabilidad económica de EE.UU.
A pesar de las amenazas iniciales, Trump tranquilizó a los mercados al afirmar que no despediría a Powell. La semana pasada, su administración suavizó su postura hacia China y redujo los aranceles sobre bienes tecnológicos cruciales. El 29 de abril, Trump propuso reducciones de aranceles para los fabricantes de automóviles para aliviar algo del impacto de los impuestos sobre las partes de vehículos fabricados en EE.UU.
Estas medidas preliminares han calmado algo los mercados, pero el conflicto comercial más amplio entre EE.UU. y China sigue siendo en gran medida sin cambios.
Un análisis reciente de Matthew Martin, economista senior de Oxford Economics, destacó la necesidad crítica de desescalar la guerra comercial, señalando que cualquier intensificación adicional podría necesitar un pronóstico de recesión.
Además, los datos económicos recientes, aunque no reflejan directamente el impacto inicial de los aranceles, sugieren que las empresas se están preparando aumentando sus inventarios.
“El déficit comercial alcanzó un nuevo máximo en el primer trimestre mientras las empresas anticipaban aranceles”, afirmó Bill Adams, economista jefe del Banco Comerica. Él señaló que este aumento en el déficit comercial probablemente contribuyó a la disminución del PIB del primer trimestre del 0.3%, según informó la Oficina de Análisis Económico.
La disminución inicial del PIB marca un mínimo de tres años
Una preocupación económica importante es la suspensión de 90 días de numerosos aranceles establecidos por Trump a principios de abril, que fue una respuesta a la caída del mercado de valores y al aumento de la volatilidad del mercado.
La volatilidad del mercado alcanza niveles de la era pandémica
El índice de volatilidad CBOE (VIX), a menudo referido como el “indicador del miedo”, se disparó a niveles no vistos desde los primeros días de la pandemia de COVID-19. Este índice refleja hasta qué punto los inversores están asegurando sus carteras contra posibles caídas.
Después de alcanzar un pico, el índice se ha estabilizado algo, a diferencia de períodos anteriores de alta volatilidad prolongada.
El mandato de Trump ha sido frecuentemente asociado con comportamientos erráticos del mercado de valores.
Comparando el Desempeño del Mercado de Valores en Términos Presidenciales Recientes
En 2020, cuando el COVID-19 causó cierres generalizados y pérdidas de empleos, el Promedio Industrial Dow Jones se desplomó más del 25% en menos de dos semanas, casi borrando las ganancias de los primeros tres años del mandato de Trump. Sin embargo, al final de su primer mandato, el Dow había aumentado un 55%.