¡Tasas hipotecarias alcanzan mínimo de 10 meses: No durarán mucho así!

La expectativa sobre la inflación y las políticas de la Reserva Federal han dado un ligero impulso al mercado inmobiliario, aunque no se deberían esperar grandes avances en el corto plazo.

A la semana que finalizó el 14 de agosto, el promedio nacional para una hipoteca fija a 30 años cayó al 6.58%, la tasa más baja en 10 meses, de acuerdo con Freddie Mac. Estas tasas de hipoteca suelen seguir la tendencia del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que ha estado disminuyendo desde mediados de julio.

Existe una relación inversa entre los rendimientos de los bonos y sus precios: los rendimientos disminuyen a medida que los precios aumentan, y viceversa. Con las expectativas de inflación reducidas y las proyecciones aumentadas para las reducciones de tasas de la Fed, los bonos se vuelven más atractivos para los inversores.

Un consenso entre los comerciantes el 13 de agosto indicaba que la Reserva Federal probablemente implementaría una reducción de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre. Sin embargo, esta expectativa disminuyó ligeramente al 90% el 14 de agosto tras un informe que indicaba tasas de inflación al por mayor más altas de lo anticipado.

Los datos de Freddie Mac se recopilaron antes de la publicación del índice de precios al productor el 14 de agosto, y es posible que las tasas de hipoteca tarden en reaccionar a estos cambios de mercado.

La caída en los costos de préstamo ha brindado recientemente un impulso al mercado de vivienda. Según la Asociación de Banqueros Hipotecarios, las solicitudes de hipoteca aumentaron un 11% la semana pasada, con las solicitudes de refinanciación aumentando un 23%, y las aplicaciones de compra de vivienda subiendo un 22% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

El problema crucial ahora es qué depara el futuro. Los funcionarios de la Reserva Federal se encuentran navegando entre un mercado laboral en desaceleración y los impactos impredecibles de la inflación debido a los aranceles.

Incluso si la Fed decide reducir las tasas este otoño, eso no significa automáticamente que los rendimientos del Tesoro disminuirán. Un análisis publicado el 14 de agosto, antes del informe del índice de precios al productor, señaló que durante periodos no recesivos como 1995-1996, 2019 y 2024, los recortes de tasas tuvieron un impacto mínimo en los rendimientos a 10 años, que a veces incluso aumentaron.

“Esta interpretación nos parece lógica”, afirmó Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, una firma de análisis de mercados financieros. “Cuando la Fed ajusta las tasas de política sin una recesión a la vista, puede indicar que la inflación es manejable o que tasas más bajas podrían impulsar la demanda general, potencialmente elevando los precios”.

A pesar de una reducción de un punto porcentual completo en la tasa de referencia por la Fed el otoño pasado, las tasas hipotecarias terminaron el año más altas de lo que estaban en septiembre.

Por otro lado, el mercado de la vivienda sigue siendo costoso, y muchos compradores potenciales son cautelosos respecto a su situación financiera, observó Lisa Sturtevant, economista jefe de Bright MLS.

“Las áreas con más listados y mayor flexibilidad en los precios pueden atraer a más compradores que se beneficien de las recientes reducciones de tasas”, señaló en un comunicado emitido el 14 de agosto. “Además, los compradores más acaudalados que se sientan financieramente estables pueden aprovechar la oportunidad para capitalizar las tasas más bajas. Sin embargo, la ligera disminución en las tasas podría no aliviar significativamente los desafíos de asequibilidad para muchos compradores por primera vez y de ingresos moderados”.