Perdebatan yang berlangsung terus-menerus mengenai inflasi dan tarif kemungkinan besar tidak akan menyebabkan penurunan suku bunga secara cepat, meskipun Presiden Donald Trump telah mengkritik keras Ketua Federal Reserve Jerome Powell, yang ia sebut sebagai “pecundang besar”.
Di kondisi saat ini, kata-kata keras tersebut hanya menambah kecemasan di kalangan investor dan penabung.
Pada tanggal 21 April, Wall Street mengalami hari yang berat lagi, melanjutkan serangkaian kerugian selama sebulan, dengan penurunan signifikan di pasar saham dan obligasi. Indeks Standard & Poor’s 500 turun sebesar 2,36%, sementara Dow Jones Industrial Average menurun sebesar 2,48%.
Bulan April ini terlihat akan menjadi bulan terburuk untuk Dow sejak tahun 1932, menurut data dari Dow Jones Market Data yang dikutip oleh Wall Street Journal. Ini menandai periode yang paling menantang dalam hampir satu abad.
Pasar saham mengalami sedikit pemulihan pada tanggal 22 April, didorong oleh harapan bahwa diskusi lebih lanjut mungkin dapat membantu meredakan ketegangan perdagangan yang dipicu oleh Trump.
Pertemuan Mei Tidak Diperkirakan Akan Memotong Suku Bunga
Komite kebijakan Federal Reserve dijadwalkan bertemu pada tanggal 6 dan 7 Mei, tetapi kebanyakan ekonom tidak mengharapkan penurunan pada tingkat dana federal jangka pendek pada pertemuan ini. Tingkat ini mempengaruhi berbagai tingkat lain yang diterapkan pada konsumen dan bisnis.
Federal Reserve menyesuaikan suku bunga jangka pendek untuk merangsang ekonomi atau mengendalikan inflasi. Kenaikan suku bunga digunakan untuk menenangkan ekonomi yang terlalu panas, sementara pemotongan digunakan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dan penciptaan lapangan kerja.
“Fed telah menunjukkan bahwa mereka tidak akan mengubah kebijakan moneter mereka sampai perang dagang dan kebijakan ekonomi lainnya lebih jelas, yang bisa memakan waktu beberapa bulan,” ujar Mark Zandi, ekonom utama di Moody’s Analytics.
Wall Street tampaknya bersiap untuk ketidakpastian yang berkelanjutan. Minggu ini, Trump meningkatkan retorikanya dengan menyatakan bahwa dia mungkin memecat Powell, yang hanya menambah ketidakstabilan pasar. Trump telah menganjurkan pemotongan suku bunga preventif, dengan alasan inflasi rendah.
Trump menyatakan pada tanggal 17 April ketidaksabarannya dengan Powell, men-tweet tentang urgensi pemecatannya.
Zandi memprediksi bahwa investor global kemungkinan akan menjual saham dan obligasi dalam waktu dekat, khawatir tentang potensi ancaman terhadap kemandirian Fed, yang bisa menyebabkan inflasi lebih tinggi dan harga meningkat.
“Investor sangat terganggu oleh tantangan presiden terhadap kemandirian Fed,” ujar Zandi.
Zandi mengingat bahwa presiden AS yang telah campur tangan dalam Federal Reserve tidak memiliki sejarah yang baik. Dia merujuk pada era Nixon ketika saat itu Ketua Fed Arthur Burns mengabulkan permintaan Nixon untuk tidak menaikkan suku bunga selama kampanye pemilihan tahun 1972, keputusan yang menyumbang pada inflasi parah pada dekade berikutnya.
Tren Penurunan Inflasi
Inflasi telah menurun pada tahun 2023 dan 2024 dari puncak 40 tahun sebesar 9,1% pada Juni 2022. Federal Reserve berhasil menurunkan suku bunga jangka pendek tiga kali pada tahun 2024 karena inflasi yang mereda—pemotongan setengah poin pada September, seperempat poin pada November, dan seperempat poin lagi pada Desember, total penurunan satu poin persentase sejak akhir September.
Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi kunci, naik menjadi 2,4% pada September 2024, peningkatan tahunan terendah sejak Februari 2021, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja. Sebelum penyesuaian ini, CPI telah meningkat sebesar 2,8% dari tahun ke tahun pada Februari.
Namun, Fed belum melakukan pemotongan suku bunga pada tahun 2025, karena ketidakpastian ekonomi dan risiko inflasi telah meningkat di tengah tarif perdagangan luas Trump selama masa kepresidenannya yang kedua, yang lebih luas dan lebih besar daripada yang dimulai pada masa jabatannya yang pertama.
Ekonom sekarang khawatir bahwa tarif ini dan negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung dapat sangat merugikan ekonomi AS, berpotensi menyebabkan resesi.
“Fed kemungkinan akan melanjutkan pelonggaran suku bunga jangka pendek akhir tahun ini, saat menjadi jelas bahwa tarif dan konflik perdagangan sangat merusak ekonomi,” jelas Zandi.
“Suku bunga jangka panjang, termasuk yang untuk hipotek tetap, kemungkinan akan tetap stabil hingga akhir tahun meskipun ekonomi melemah, karena kekhawatiran tentang kemandirian Fed dan pertanyaan seputar AS sebagai tempat perlindungan yang aman,” tambah Zandi.
Kesempatan bagi Penabung untuk Mengamankan Suku Bunga yang Menguntungkan
Menemukan opsi investasi yang benar-benar aman adalah tantangan. Pasar saham diperkirakan akan tetap tidak dapat diprediksi, dan pasar obligasi telah mengalami bagian yang adil dari gejolak.
Namun, rekening tabungan dan CD tetap menjadi opsi yang dapat diandalkan untuk menyimpan dana darurat atau uang yang ditujukan untuk pengeluaran mendatang seperti uang muka rumah atau biaya kuliah.
Meskipun secara umum terjadi penurunan suku bunga, penabung masih dapat menemukan suku bunga yang relatif tinggi untuk sertifikat deposito. “Suku bunga puncak tahun lalu tidak lagi tersedia,” catat Matt Schulz, analis keuangan konsumen utama di LendingTree, yang memiliki DepositAccounts.com, situs yang melacak produk tabungan konsumen.
Schulz menyebutkan bahwa penabung yang melakukan pekerjaan rumah mereka dapat menemukan CD satu tahun dan lima tahun yang menawarkan hasil 4% atau lebih, dengan beberapa CD satu tahun mencapai hingga 4,5% dan CD lima tahun lebih dari 4,25%.
Suku bunga CD tetap lebih tinggi dari beberapa titik terendah pada tahun 2020 dan sebelumnya, menurut para ahli.
“Pertimbangkan ini sebagai uang yang memungkinkan Anda tidur nyenyak di malam hari, bukan dana cepat kaya,” kata Ted Rossman, analis industri senior di Bankrate.com.
“Hasil tertinggi pada produk tabungan dan CD masih jauh di atas tingkat inflasi saat ini, yang merupakan keuntungan bagi mereka yang ingin melihat daya beli mereka meningkat melalui investasi bebas risiko,” tambah Rossman. Dia juga mengingatkan penabung untuk memastikan CD mereka diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corp. atau National Credit Union Administration.
Pada Oktober 2024, suku bunga promosi tertinggi untuk CD satu tahun adalah 4,75%, menurut data dari Bankrate.com, meskipun ini merupakan penurunan dari tinggi 5,66% pada Januari 2024.
Pada tanggal 21 April, suku bunga promosi terbaik untuk CD satu tahun adalah 4,4% di Bask Bank dan 4,35% di America First Federal Credit Union, dengan penawaran yang tersedia secara nasional, meskipun bank tersebut berbasis di Utah dan tidak memiliki cabang di Michigan, menurut Bankrate.com.
Suku bunga rata-rata untuk CD satu tahun adalah 1,85% pada tanggal 21 April, turun dari 1,98% setahun yang lalu. Suku bunga rata-rata untuk CD lima tahun adalah 1,5%, kurang lebih sama dengan tingkat tahun sebelumnya sebesar 1,49%.
“Mendapatkan hasil 3% saat inflasi berada di 2% lebih baik daripada pengembalian 8% jika inflasi berada di 9%,” Rossman menunjukkan.
“Meskipun suku bunga tinggi mungkin tidak ideal bagi peminjam, tentu saja menguntungkan bagi penabung,” katanya. Rossman mengantisipasi bahwa suku bunga mungkin turun pada akhir tahun, karena banyak ahli memperkirakan Fed dapat memotong suku bunga jangka pendek sebanyak satu poin persentase penuh sepanjang tahun 2025.
Suku bunga pada produk tabungan cenderung menurun dengan cepat saat Fed memotong suku bunga.
Apakah Mungkin bagi Trump untuk Memecat Powell dari Fed?
Dengan rekam jejak Trump yang menantang norma-norma dan mengambil jalan pintas selama masa jabatan keduanya, sulit untuk mengesampingkan kemungkinan apa pun. Namun, kebanyakan ahli setuju bahwa Ketua Fed Powell hanya dapat dipecat “untuk alasan,” dan perbedaan pendapat mengenai arah suku bunga tidak merupakan “alasan.” Dengan demikian, setiap upaya untuk memecat ketua Federal Reserve berpotensi mencapai Mahkamah Agung AS.